《跟凱因斯學價值投資,成為散戶贏家》 Investing with Keynes: How the World's Greatest Economist Overturned Conventional Wisdom and Made a Fortune on the Stock Market
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简介 Intro
《跟凱因斯學價值投資,成為散戶贏家:巴菲特的投資啟蒙者,最偉大的經濟學家和操盤手,打敗大盤的高績效投資,穩健致富》<Investing with Keynes: How the World's Greatest Economist Overturned Conventional Wisdom and Made a Fortune on the Stock Market>—— 賈斯廷‧華許(Justyn Walsh)
在眾人恐懼時貪婪,在眾人貪婪時恐懼。──凱因斯
凱因斯不只是改變世界的經濟學家,更是有史以來最精明的選股者。
他是巴菲特和葛拉漢的投資啟蒙者,以非正統的方式,在股市中無往不利,
累積資產相當於現今的 3,000萬美元以上,是當時的超級富豪。
由他操盤的劍橋大學國王學院基金增長了12倍,同期標普500報酬率幾近於0。
無論你是股市初學者、追著趨勢跑的投資人,或是想突破理財盲點,
在這個反覆無常的喧囂年代,更需要了解凱因斯久經考驗的投資心得。
凱因斯是總體經濟學之父,也是國際貨幣基金與世界銀行的催生者。當全球金融危機和疫情肆虐時,各國政府都將凱因斯的觀點奉為權威信條,冀望重啟垂死的經濟。不只如此,凱因斯的獨門方法使得財富不斷增加,各類投資都有驚人報酬率。長年以來由他管理的劍橋大學國王學院基金,以高度集中且逆勢操作的投資策略讓價值大幅增長,甚至其他學院的財務主管都要定期聆聽他傳授理財金律。
●投資策略簡單易懂、禁得起時間考驗
如今凱因斯的見解還有用嗎?他操盤的時代遭逢華爾街大崩盤、大蕭條,以及二戰,遠比此刻更加動盪。即使經過數十年,現在的群眾心理並沒有不同,如今的過動市場反而擴大了不理性行為,聚焦在極短期的波動,狂熱與崩潰的現象甚至更為顯著,而凱因斯最擅長的就是在混亂情勢下,用最聰明安全的方法讓財富劇增。
●時間是最好的朋友,善用股市週期性的非理性
凱因斯身為價值投資概念的先驅和實用主義者,他每年都嚴苛的分析自己的投資績效。本書作者從當前的市場趨勢、近年劍橋大學的實證研究,以及書信和備忘錄,萃取出凱因斯的投資哲學,我們可以從書中知道:
◎世界上最成功的投資者們,從凱因斯身上學到哪些技巧。
◎凱因斯如何逆轉落後績效?如何洞悉群眾心理,早一步下手?
◎注重企業分析,避開股市躁鬱症,只選出自己心目中的超級尤物。
◎「七二法則」和強大的複利運作、制定投資架構、建立足夠的安全邊際、「由下而上」選股法、股票的厚尾效應和離群事件的機率。
关键词:凯因斯学价值投资,成为散户赢家:巴菲特的投资启蒙者,最伟大的经济学家和操盘手,打败大盘的高绩效投资,稳健致富;
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读者评论 Readers' Comments
- The book is well written about Keynes’ investment. As an investor, Keynes initially was a speculator, and his principal stock market trading strategy at that time was “credit cycle investing” which means in practice selling market leaders on a falling market and buying them on a rising one.
- He realized, however, that Markets were not necessarily analogous to the clockwork precision of Newtonian physics, since investor psychology plays an integral role in the decision to buy, sell, or hold a stock, and there was no method to the market’s madness prompted a radical change in his investment approach.
- Eventually Keynes switched from market timer to value investor, seeking to profit from swings in the market rather than participating in them. His investment practice decades earlier is far close to Buffett’s stock market philosophy.
- I’m very interested to learn what Keynes’ method in details is ? Unfortunately, however, the book offers little assistance in the aspect of the details.
作者 Author
賈斯廷‧華許(Justyn Walsh)
前投資銀行家和公司律師,現為資產管理公司執行長和公司董事。
作者曾在歐洲、亞洲、中東與澳洲從事投資銀行業務,以及擔任公司律師的職務。